L’année 2024 a été marquée par un record historique dans le secteur des fusions-acquisitions (M&A) en Europe, notamment dans le domaine de l’assurance. Avec près de 700 transactions recensées, le secteur du courtage a concentré l’essentiel des mouvements stratégiques. Le courtage assurance était au centre de cette activité. Retour sur une année exemplaire et les perspectives pour 2025.
2024 : Une année record pour le marché M&A en assurance
Selon un rapport de FTI Consulting, le secteur a connu une année exceptionnelle avec 694 transactions annoncées, soit une hausse de 20 % par rapport à 2023 (574 deals).
Jean-Werner de T’Serclaes, responsable des services financiers chez FTI Consulting, explique :
« L’année 2024 a prouvé la résilience et l’opportunisme du marché des fusions-acquisitions dans l’assurance. »
Le rôle du capital-investissement
Le capital-investissement (private equity) a financé la majorité des opérations, avec 437 transactions (+20 % sur un an), tandis que le reste a concerné des acheteurs non soutenus par des fonds financiers, soit 257 deals. La demande croissante pour des actifs attractifs a également intensifié la concurrence et fait grimper les prix, surtout dans la distribution d’assurances.
Le courtage, principal moteur des fusions-acquisitions
L’activité M&A s’est fortement concentrée dans le secteur du courtage et des prestataires de services, qui ont représenté 90 % des opérations européennes en assurance, soit 627 transactions en 2024. Le courtage assurance a été particulièrement actif.
Selon le rapport :
« La consolidation des acteurs du courtage reste une tendance majeure, soutenue par une croissance organique et des stratégies d’arbitrage financier. »
Exemples d’opérations significatives :
- France : La reprise de SPB par Blackfin, le rachat de Delta par Aon, et le partenariat April-KKR avec DLPK en épargne.
- International : Une hausse notable des investissements étrangers, où le private equity joue un rôle clé dans la consolidation continue. Le rôle du courtage assurance est devenu globalement prédominant.
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Une dynamique modérée en France
Contrairement à la tendance européenne, la France a enregistré une légère baisse des transactions dans le secteur de l’assurance, avec 40 transactions en 2024 contre 45 en 2023.
Opérations clés à noter :
- Réorganisation capitalistique d’Albingia.
- Rachat de HSBC Assurances Vie par Matmut.
- Acquisition de Neuflize Vie par Cardif.
- Reprise de CGI Bâtiment par SMABTP.
Dans le secteur du courtage, plusieurs transactions notables incluent :
- La cession de Finaxy par Ardian au profit de Cinven.
- L’acquisition de SPB par Blackfin.
- Le rapprochement entre April (soutenu par KKR) et DLPK sur l’épargne.
Perspectives 2025 : un marché prêt pour davantage de consolidations
En dépit d’un contexte économique et géopolitique instable, les experts de FTI Consulting prévoient un marché dynamique et propice aux consolidations dans le secteur du courtage assurance.
André Frazão, responsable M&A pour la région EMEA, affirme : Le secteur du courtage assurance promet encore de belles perspectives pour 2025.
« Le capital-investissement continuera d’alimenter le marché, en particulier dans le domaine du courtage, malgré les incertitudes économiques. »
Les premiers mois de 2025 confirment cette tendance, avec un pipeline solide de transactions déjà en cours.
