Une Année de Succès pour les Deux Géants de l’Assurance
Les chiffres sont au vert pour Allianz et Axa, les deux leaders européens de l’assurance. Les résultats annuels 2024, présentés presque simultanément, confirment une croissance robuste et une rentabilité solide pour les deux groupes.
- Allianz affiche une croissance des primes de +11,2 %.
- Axa suit de près avec une progression de +7,38 %.
- Les résultats opérationnels dépassent les attentes des investisseurs et des objectifs internes.
Toutefois, les performances des filiales françaises sont en retrait par rapport à celles du groupe :
- Axa France ne progresse que de +3 % entre 2023 et 2024.
- Allianz France enregistre une baisse du résultat opérationnel, notamment sur les segments santé et vie.
Un Contexte Économique et Politique en Mutation
Malgré ces résultats positifs, les risques persistent :
- L’inflation, bien que ralentie, continue d’affecter certains secteurs.
- L’instabilité politique en Europe et à l’international pèse sur les stratégies des entreprises.
- Les risques climatiques impactent de plus en plus les sinistres et la rentabilité des assureurs.
Une Stratégie Offensive : Rachats d’Actions et Liquidités à Réinvestir
Les bons résultats ont permis à Allianz et Axa d’annoncer d’importants programmes de rachat d’actions afin de redonner de la valeur aux actionnaires. Mais un sujet stratégique majeur reste en suspens : la gestion d’actifs.
1. Axa Prend les Devants avec BNP Paribas
Axa a surpris le marché en cédant son activité de gestion d’actifs à BNP Paribas en août 2024. Cette décision a marqué un tournant pour le groupe et secoué le secteur.
Cette opération génère une liquidité supplémentaire de 1,6 milliard d’euros, que Thomas Buberl, directeur général d’Axa, prévoit d’utiliser pour des investissements stratégiques et de potentielles acquisitions.
2. Generali S’Allie avec Natixis, Mais Sous Pression
De son côté, Generali a choisi de s’associer à Natixis. Cependant, cette alliance suscite des tensions au sein de la gouvernance du groupe, certains actionnaires contestant cette décision.
3. Allianz en Pleine Réflexion sur son Avenir dans l’Asset Management
Allianz n’a pas encore tranché sur la question. Le groupe a mené des discussions avec Amundi, mais aucun accord concret n’a été annoncé.
Lors de la présentation des résultats, Claire-Marie Coste-Lepoutre, directrice financière d’Allianz, a simplement déclaré que le groupe souhaite se développer dans le segment de l’asset management, sans donner plus de précisions.
Quelle Stratégie pour l’Avenir ?
Avec des liquidités conséquentes à disposition et une pression concurrentielle accrue, les décisions stratégiques à venir pourraient façonner l’avenir du secteur. Allianz et Generali doivent encore clarifier leur position, tandis qu’Axa semble avoir pris une longueur d’avance.
L’année 2025 pourrait ainsi être marquée par de nouvelles acquisitions, des réinvestissements stratégiques ou des ajustements structurels chez ces géants de l’assurance.
Sources et Lectures Complémentaires
- Banque de France – Situation du marché de l’assurance
- AMF – Régulation des groupes d’assurance
- Ministère de l’Économie – Assurance et stratégies d’investissement
Les mois à venir seront décisifs pour Allianz et Axa. Quel sera le prochain grand mouvement stratégique dans le secteur de l’assurance ?
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